短短三个交易日，黄金最大跌幅达15%，白银最大跌幅达35%，铂金也跟随黄金大跌超过10%。一向被视为避险工具的贵金属（黄金、白银、铂金等），却在这几日成了风险最大火山口。突如其来的暴跌，让很多投资者措手不及。据业内人士透露，大批黄金期货，黄金、白银T+D投资者因做多而爆仓，导致血本无归。
核心提示
畅销书《货币战争》作者、金融学者宋鸿兵因曾经预测了2007年次贷危机和2008年全球金融海啸名声大振。今年以来，宋鸿兵在各种媒体上不断唱多白银，被称为“白银教父”。本月初，国际国内市场白银的大幅下跌，把这位“白银教父”推向风口浪尖。昨天上午，河南人民会堂上下两层几乎座无虚席，宋鸿兵与数千名河南投资者进行交流。面对部分公众的质疑和银价短期暴跌25%的现实，宋鸿兵依然力挺白银。
A观点 美国为卖国债打击白银，金银牛市未反转
“拉登之死、卡恩被抓……国际市场上接连发生的大事件，只是美国政府打出的一套‘组合拳’！其最终的目的是为下一轮2万亿美元新增国债的销售做准备。”素有“金融阴谋论者”之称的宋鸿兵一开口就语出惊人。
宋鸿兵说，本·拉登被击毙；美国的期货交易所8天连续5次提高白银和石油的交易保证金；国际投资大鳄索罗斯宣布空仓黄金、白银；国际基金货币组织总裁卡恩被抓，拯救希腊债务危机的计划被搁置……这一系列大事件的背后，是美国“要全世界认识到美国国债是全世界最安全的资产，以吸引全世界2万亿美元资金回流，撑住美国国债市场”。
宋鸿兵认为，长期来看，美元不会继续走强，金银的牛市并未出现反转。“美元走强导致美国的出口面临困境，进而增加失业率。但2012年美国将大选，奥巴马政府若不控制失业率将对其竞选极其不利。所以美元走强并不具有持续性，大宗商品包括金银的长期大牛市并未出现反转，目前只是回调。”
B建议 “纸币购买力在下降，每个家庭都应配置真金白银”
“美元和所有纸币的购买力都在下降，普通投资者要避免财富受到损失，就要购买一些‘物以稀为贵’的物品进行投资，例如：房地产、翡翠、和田玉字画甚至是红酒，百姓同样可以选择真金白银进行配置。”宋鸿兵对普通百姓的资产组合提出建议：作为“压箱底”的贵金属配置应占总资产的5%~10%。另外可以配置一部分股票，因为中国经济仍在持续发展，长期看股市的盈利前景还是不错的。同时还可以配置一些基金、理财产品、房地产等。他认为，15年内仍可投资中国房地产。
事实上，作为一个“金本位制度”推崇者，市场上和学术界对宋鸿兵一直质疑不断。
在最近白银的这轮暴跌中，国内有30%的白银T+D客户爆仓，他们都是坚定看好白银前景的投资者，被宋鸿兵的观点忽悠了。面对这种质疑，宋鸿兵昨日向记者表示：“我一直强调的都是金银实物投资，在白银暴跌之前，我一直在博客中跟大家说不要碰杠杆，用的原话是‘远离毒品，远离杠杆’。”
C交锋
金银和美元哪个是泡沫？
宋鸿兵认为，在未来美元高速贬值过程中，金银价值会非常高。经济学家胡祖六昨日在微博上宣称“黄金可能是世界上最大的泡沫”，这也是对宋鸿兵观点的最新质疑。
胡祖六说，“中国今年一季度黄金消费量取代印度，成为世界第一。购买黄金首饰类无妨，但把黄金作为投资资产进行大赌，需要冷静”。
黄金白银一泻千里 “阴谋论”甚嚣尘上
短短三个交易日，黄金最大跌幅达15%，白银最大跌幅达35%，铂金也跟随黄金大跌超过10%。一向被视为避险工具的贵金属（黄金、白银、铂金等），却在这几日成了风险最大火山口。突如其来的暴跌，让很多投资者措手不及。据业内人士透露，大批黄金期货，黄金、白银T+D投资者因做多而爆仓，导致血本无归。
从全球范围来看，相对于外汇、股市，黄金、白银市场规模要小得多，也更容易被大资金操纵。正因为如此，伴随着近几日黄金、白银的暴跌，各种阴谋论成为坊间认定的“幕后黑手”。
黄金、白银一泻千里，使得贵金属投资市场陷入空前混乱状态。悲观者称，黄金十年牛市已经结束，金价将下跌至1100美元/盎司水平；但也有乐观派指出，经过这轮的暴跌，风险基本释放，又到了逐步建仓买入的好时机。
现象
白银一日大跌17%
十年的黄金大牛市，使得黄金市场多头思维成为惯性。任何节点买入，都稳赚不赔。然而，这种情况在9月份戛然而止。
在9月5日摸高1900美元/盎司上方再创历史新高之后，在获利盘的抛压下，金价开始震荡下行，并在1800美元处震荡整理。正当看多的投资者认为金价会在调整之后继续上行并上冲2000美元大关的时候。多头的噩梦却突然而至。
9月22日，纽约商品交易所黄金期货价格每盎司下跌66.4美元，大跌3.7%，收于1741.7美元。然而，这不过是噩梦的开始。9月23日，黄金期货价格再度暴跌95.80美元/盎司，跌幅5.51%，创五年来单日最大跌幅。昨日，在亚洲时间段，COMEX黄金电子交易盘一度下跌到1535美元/盎司，跌幅一度高达6.5%，市场一片恐慌。此后，金价才有所反弹，至昨日晚八点报1628.10美元/盎司，跌幅收窄到0.66%。
相对于黄金，白银的跌幅更为恐怖。9月22日，COMEX白银期货的价格还在40美元/盎司左右。然而，9月22日当天，受黄金价格暴跌冲击，白银期货大跌9.6%。然而，这一跌幅在23日17%的暴跌面前，不过是小巫见大巫了。17%的跌幅，也创下了白银市场单日跌幅的历史之最。昨日，白银跌势依旧，电子盘中白银期货价格一度跌至26.15美元/盎司，最大跌幅一度达13%。此后，因为黄金价格反弹，白银也随之反弹，至昨日晚八点报28.60美元/盎司，跌幅收窄到5%。
面对如此暴跌，很多投资者措手不及，多头方几乎全部被绞杀。市场恐慌情绪蔓延，投资者想尽一切办法结清头寸。粤宝黄金(博客,微博)首席分析师朱志刚告诉记者，这几天的暴跌，使得做多的投资者这几天亏损巨大，惨不忍睹，不少投资者被爆仓，更是血本无归。
分析
谁是暴跌的幕后黑手？
黄金、白银市场如此暴跌，在众多市场人士看来，显然是被操纵的结果。“黄金、白银市场盘子相对较小，容易被操纵。往上拉容易，往下打压也不是难事。”朱志刚指出。
高赛尔贵金属分析师马文远就指出，此轮黄金、白银的暴跌，很可能是有幕后黑手推动。在马文远看来，阴谋一，是美国为了自己国债能够顺利发行，通过打压黄金，使得很多新兴市场国家对黄金失去信心，然后重塑美元的强势，以吸引外围资金；阴谋二，是欧洲金融体系出现了流动性危机，银行系统的资产在迅速恶化，不少银行在抛售黄金资产换取流动性，以应对可能出现的危急局面。
朱志刚则指出，不排除是此前获利颇丰的机构反手做空，故意大肆打压金价，从而形成恐慌气氛，以便能在低位再次接盘收集筹码。“现在的状况，有点类似2008年金融危机的时候。当时也是有人利用恐慌情绪打压，然后在低位接盘。此后黄金价格一路上涨。”
还有观点认为，是希腊、意大利等陷入债务危机的国家，甚至包括欧盟的央行，在有意抛卖黄金，一方面换取部分流动性，另一方面是为了降低市场对贵金属的涨价预期，从而部分恢复对欧元等主权货币的信心。
上述“阴谋论”目前暂时还无法得到求证。但是，芝加哥贸易交易所(CME）23日再次上调黄金、白银期货交易日保证金，将COMEX 100黄金期货保证金请求从之前的每合约9450美元上调至11475美元，上调幅度为21.4%。白银期货保证金也大幅上调。这是自8月份以来，CME第三次上调保证金，超出市场预期。交易成本的持续上升，无疑给了黄金、白银市场致命一击。
预测
后市多空分歧巨大
在经历了持续的大跌之后，市场心态发生了重大变化，悲观派的声音受到越来越多投资者的关注。
以数次惊人准确的灾难预测著称的投资家、《股市荣枯及厄运报导》的发行人麦嘉华（Marc Faber）昨日表示，金价突破1900美元/盎司关口后，投资者对金价这种上行趋势期待已过高。其预计，金价的最近支撑位在1500美元/盎司水平，若不能守住，将会进一步下探至1100美元到1200美元水平。花旗私人银行首席投资官John Woods也认为，当前金价在进入长期反弹前，将先会跌至1400美元/盎司左右，因金价在此前进入超买阶段后，近期将出现超卖，但黄金价格的长期涨势仍不会改变。
标准银行9月23日发布贵金属日报称，有3个因素导致贵金属承受下行压力。首先，相对强劲的美元使大宗商品上涨受限；其次，由于全球流动性和贵金属(尤其是黄金)存在很强的正相关，欧元区的流动性担忧也使贵金属的买方动力减弱；第三，其它资产价格的持续下跌，迫使投资者结算贵金属头寸以弥补损失。
不过，乐观派也指出，黄金的牛市并没有终结，此次的大调整，不过是多头在获利后的挖坑之举。“从中长期来看，信用货币贬值是大势所趋，贵金属后市依然有上涨空间。先打压再拉升，是机构惯用的手法。”朱志刚就强调。
汇丰银行首席经济学家Paul Bloxham也表示，2012年黄金平均价格料将升至2025美元/盎司，因在对欧元区经济持续担忧的环境下，预计投资者将继续涌入避险资产。不过，Paul Bloxham长期并不看好黄金，称2012年后接下来五年内，黄金价格可能跌至1500美元/盎司，因基本面因素将接替全球经济忧虑。
另有一家大型黄金投资机构的分析师指出，在本周稍晚黄金将收复部分失地前，黄金价格料将下探1580美元/盎司的支撑位。黄金下探至1580美元/盎司后将买入，目标上看1700美元/盎司。
